轿车零部件爆火！轴承商场时机不容忽视

  5月份经济运作状况新鲜出炉，果然如此，出产供应逐渐上升、需求有所康复，经济预期一片向好。就以新能源轿车销量为例，5月新能源轿车销量同比增加了，比亚迪（002594）不声不响地开端和特斯拉协作，随之而来的市值打破万亿。并且，放眼曩昔，自2015年起，产销量接连7年位居世界第一。

  一辆一般的轿车结构大约有超越3万个零部件，跟着下流需求的回暖，轿车零部件板块又站上了风口。零部件中，咱们介绍过电池、电机、轮胎、芯片等。今日，咱们就一同走进轴承的赛道，看看这条赛道上有着什么不为人知的时机。

  轴承关于机械设备的效果（支撑着机械的旋转），就比方关节关于一个人的效果相同，起着至关重要的效果。

  这看似一般的小零件，却在全球有着超越千亿的商场规模（2021全球轴承商场规模已达到了1200亿美元）。而存在广泛工业商场根底的亚洲地区，消费了全球50%以上的轴承。

  千亿的商场，这么大的蛋糕，主要被闻名的八大轴承玩家们占有着（市占率挨近75%）。这里边没有我国选手的背影（有5家都来自日本），可是八大玩家却在国内具有算计超越60家出产企业、技能中心，进口依赖度较高。一起，我国轴承企业占全球20%的比例，相较于传统跨国玩家的确有着不小的距离，

  作为机械工业的“关节”，使用范畴不可谓不广。轿车、家用电器和电机占有轴承使用范畴的前三名，算计占比60.4%。并且有必要留意一下的是，不相同的职业对轴承的精度要求也有差异，精细机床的轴承要求肯定会更高一些。已然轿车是轴承使用的王者，咱们就捉住主要矛盾，看看轿车轴承的出资逻辑。

  轿车中的轮毂、差速器、变速箱、发动机等零部件都要使用到轴承，新能源轿车因没有发动机，所以轴承数量比较燃油车要更少一些。

  我国轿车轴承的商场大约有800亿元人民币，排在欧洲之后是全球第二大轴承收入的商场，2020年国内轿车轴承销量大约有25亿套，增加率坚持在5%以上。并且未来跟着国内新能源轿车销量的强势起飞，轴承销量有望持续坚持增加。

  而新能源轿车对轴承有着更高的要求，比方电机要求很高的极限转速、更广泛的温度要求等。所以尽管新能源轿车的轴承数量变少了（只要15个左右），可是产品溢价变高了，导致单车的轴承价值没发生显着的改变。

  而从竞赛的视点看，上文说到的八大轴承玩家，在轿车轴承范畴也有着较大的优势。总结起来，由于轴承（尤其是中高端商场）存在较高的技能壁垒、资金壁垒等一系列护城河，国内的玩家打破并非易事，并且整车玩家和上游的轴承供货商一旦深度绑定，转化本钱较高。

  所以国产代替依然是轿车轴承开展的主基调。比方国内的金沃股份（300984），近些年营收的增速显着快于传统的轴承玩家，抢占其他玩家的蛋糕，成为全村的期望。

  故事讲到这，总结一下，轴承商场作为打破千亿美元的商场，近些年增加趋势显着，组织猜测未来6年的年复合增加率将打破8%。

  而在巨无霸的高技能壁垒的商场中，八大轴承玩家将触角伸向了世界各地，与当地的商场形成了强势竞赛。我国的轴承产业链较为涣散（国内CR10不到30%），一起本乡玩家与八大玩家比较仍有必定的距离。

  而作为轴承范畴最广泛的轿车范畴，近些年由于新能源轿车的强势起飞，又引起了很多出资者的重视，国内轿车轴承玩家正在国产代替的路上开端下一轮反击，向工业范畴中的皇冠主张冲击。

  注：本文不构成任何出资主张。股市有危险，入市需谨慎。没有生意就没有损伤。